2024年11月SH市场展望分析
10月SH2501先后经历冲高-回落-反弹走势。中上旬，受上游装置集中检修、下游氧化铝厂持续采购影响，烧碱期货、现货大幅走强。下旬，随着检修利好基本兑现，市场提前交易淡季累库预期，期货价格走弱；液碱现货价受下游主力采购支撑相对坚挺，期货现货走势分化，基差大幅走强。临近月末，市场存11月烧碱检修增量预期，期货价格反弹。基本面：供应端，10月烧碱装置集中检修，约12套共318万吨装置陆续停车，产能利用率下滑明显。需求端，澳洲铝土矿替代几内亚铝土矿进口，下游氧化铝行业消耗增加，主力采购频繁；月内粘胶短纤装置负荷稳中有升，然下游在上旬经过一轮补货后人棉纱企业订单出现明显下滑。本月液碱工厂库存去化显著，处于中性偏低水平。利润方面，液碱现货坚挺、液氯倒挂改善，利润修复。 研究员：黄青青 期货从业资格号F3004212 期货投资咨询从业证书号Z0012250 助理研究员：徐天泽 期货从业资格号F03133092
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