黄金　　美国上周初请失业金人数减少4000人至21.7万人，低于预期的22.3万人，为6个月以来的最低水平。前一周续请失业金人数减少1.1万人至187.3万人，符合预期。评：美国10月PPI回升，同比涨幅由前值1.9%扩大至2.4%，超出市场预期的2.3%。美联储主席鲍威尔发表最新讲话表示，美国的经济现状暗示联储无需“急于”降息。贵金属短期或反弹，但是反弹幅度或有限。贵金属震荡思维对待。　　国债　　经济参考报发文称，相关部门负责人近期接连发声，释放出未来一段时间宏观政策逆周期调节力度将进一步加大的信号。评：面对中美关系未来的更多不确定性，逆周期调节或进一步加码，资金面边际宽松，利多债市。经济下行压力依然存在，央行流动性创新工具利多债市，市场或走股债双牛模式。国债短期反弹。长债中期暂看高位震荡略偏多。　　生猪　　据农业农村部监测，11月13日“农产品批发价格200指数”为122.47，较前一日下降0.26个点，“菜篮子”产品批发价格指数为123.81，较前一日下降0.31个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为24.20元/公斤，较前一日上升0.2%；鸡蛋平均价格为10.32元/公斤，较前一日上升0.4%。评：昨日猪价稳中偏弱调整，供应相对宽松，需求端受提振有限，市场延续供强需弱格局。短期价格重心存在继续下移的可能，操作上建议短空持有；养殖户根据出栏节奏择机卖出套期保值。　　原油　　EIA报告显示美国至11月8日当周EIA原油库存 208.9万桶，汽油库存 -440.7万桶；IEA预测，到2024年，全球原油日需求将从之前的86.2万桶增加92.1万桶，主要原因是经合组织国家的汽油交付强于预期。2025年的全球原油日增长预期从99.8万桶略微下调至99万桶。评：IEA月报显示，预计明年石油供应过剩115万桶/日，如果欧佩克+成员国推进增产计划，从明年1月起，在12个月内开始解除每天220万桶的“自愿”减产，IEA预计的供应过剩规模可能会高得多。整体上，当前低库存，对2025年预期偏悲观。观望为佳。　　纯碱　　全国重质纯碱主流价1581元/吨，近期价格较稳；纯碱周产量69.52万吨，环比-2.13%；阿拉善塔木素天然碱开发利用项目第三、第四条生产线恢复运行；纯碱厂家总库存164.81万吨，周下降1.61%；全国浮法玻璃均价1401元/吨，环比上日+1元/吨；浮法玻璃开工率77.63%，周度+0.27%；全国浮法玻璃样本企业总库存4733.9万重箱，周度-3.24%。评：浮法玻璃利润持续回升，开工较稳，整体企业库存延续下降，下游新订单相对有限，采购情绪有所转弱，光伏玻璃产量仍有减量预期。国内纯碱市场走势一般，近期检修企业少，个别企业负荷波动，下周预计整体开工上升，下游需求一般，按需为主。预计纯碱01合约短期震荡运行，上方压力1525一线，建议反弹短线做空。　　棕榈油　　据外媒消息，泰国能源部宣布，为应对不断上涨的棕榈油价格，将把生物燃料中的棕榈油含量从7%降至5%。昨日国内棕榈油24度成交基差基本稳定，天津P01+220元/吨，稳定；山东P01+220元/吨，稳定；江苏P01+100元/吨，稳定；广东P01+70元/吨，稳定。评：MPOB数据中性偏多，利多因素消化；棕榈油相对于原油溢价会导致印尼政府决策者在2025年放慢推出B40生物燃料，但印尼重申B40计划，并提出B50计划的实施时间，将一定程度支撑棕榈油盘面价格。国内现货基差整体稳定，但依旧有价无市。当前盘面价格过高，性价比降低，短期操作建议短空继续持有。　　甲醇　　甲醇产能利用率88.75%，周下降1.4%；下游总产能利用率78.3%，周下降0.51%；中国甲醇港口样本库存量125.28万吨，周上升4.63万吨；甲醇样本生产企业库存39.05万吨，周下降3.09万吨，样本企业订单待发33.03万吨，周减少1.79万吨；江苏太仓甲醇市场价2472元/吨，下降8元/吨。评：成本端煤炭价格预期较稳，国内甲醇开工高位，下游开工预期较稳，下周外轮到港量存预期减量，港口库存或小幅去库。内地甲醇市场窄幅整理，交投氛围一般，沿海甲醇市场基差继续走弱，商谈成交一般。预计甲醇01合约短期震荡运行，下方支撑2485一线，建议观望或回调短线做多。　　螺纹钢　　据Mysteel，截至11月14日当周，螺纹产量233.94万吨，较上周增加0.23万吨，增幅0.1%；厂库149.36万吨，较上周减少4.46万吨，降幅2.9%；社库296.13万吨，较上周增加7.56万吨，增幅2.62%；表需230.84万吨，较上周增加2.25万吨，增幅0.98%。评：螺纹周产量基本持稳，库存连续第四周小幅增加，表需止降转增，数据表现有所改善。随着宏观政策密集出台阶段靠一段落，短期螺纹市场受宏观政策影响减弱，基本面影响权重加大。近期螺纹需求季节性走弱，库存也早于往年同期出现累积，但整体矛盾并不大。在政策落地见效影响下，近期30城商品房成交、水泥开工及出货等均边际回升，居民中长期贷款同比改善，螺纹库存也处于低位水平，市场情绪较为稳定。预计短期螺纹盘面震荡整理运行。　　焦炭　　Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利36元/吨；山西准一级焦平均盈利48元/吨，山东准一级焦平均盈利87元/吨，内蒙二级焦平均盈利-35元/吨，河北准一级焦平均盈利83元/吨。评：近期钢厂到货情况明显好转，厂内焦炭库存水平有所提升，加之淡季影响下钢厂铁水回调，钢厂库存积累成本承压下，对焦炭采购积极性下降，焦炭供需面趋于宽松，预计短期焦炭市场震荡偏弱运行。后期需持续关注钢厂生产情况、原料煤价格走势、宏观政策、运输情况、焦炭库存变化、焦炭供需情况、焦钢利润等对焦炭市场的影响。　　PTA PXCFR当前涨至820美元/吨，PX-N185美元/吨；华东PTA报4800元/吨，PTA现金流成本为4640元/吨。根据绸都网统计数据来看，现如今聚酯市场整体库存集中在12-23天；具体产品方面，其中POY库存至12-22天，FDY库存至11-22天附近，而DTY库存则至11-23天左右。评：进入传统需求淡季后，终端需求预计走弱。TA库存偏高，同时年底有新装置投产增量预期预计PTA加工费仍低位震荡偏弱。成本方面，PX供应减量有限，汽油弱势下PXN仍受到压制，但当前位置PXN继续压缩空间也有限。观望为佳。