美联储未来降息幅度预期有所收窄，特朗普或压缩财政赤字并缓和地缘冲突
11/12 美联储未来降息幅度预期有所收窄，特朗普或压缩财政赤字并缓和地缘冲突 黄金与白银 观点摘要 1、 美联储11月降息25BP至4.5-4.75%符合市场预期，但删除对通胀达标更有信心说辞，或预示美联储未来可能放缓降息，甚至不排除12月暂停降息。由此引导市场预期美联储12月或降息25个基点，但是25年1月至6月或仅降息25个基点。美联储未来降息幅度预期收窄，短期或使贵金属价格承压。 特朗普或于11月底至12月上旬完成政府成员提名，需要关注马斯克是否真得担任政府效率委员会负责人；至25年1月20日特朗普正式上任，特别是倘若确认马斯克任职政府效率委员会，需要关注可能力推哪些与压缩财政赤字相关的政策；以上两个时间节点之前，市场预期或使贵金属价格承压，支撑位或可关注之前中国央行停止购买黄金时伦敦黄金价格2300-2400美元/盎司。 2、欧洲央行10月降息25个基点使存款机制利率降至3.25%，资产购买计划APP以可预测的速度下滑，且下半年以每月减少75亿欧元的速度退出将持续至2024年底的紧急抗疫购债计划（PEPP）再投资。欧元区和德国（法国）10月SPGI制造业PMI分别为45.9和42.6（44.5）高（低）于预期和前值，欧元区及德国10月消费者物价指数调和CPI年率为2%和2.4%高于预期和前值，使市场预期欧洲央行12月或仅降息25个基点。 3、日本央行7月加息15BP使基准利率为0.15-0.25%后9和10月暂停加息，且已于8月开始每个季度国债购买规模减少4000亿日元。日本东京10月消费者物价指数年率为1.8%持平预期但低于前值，但是日本央行预期25年存在通胀上行风险，倘若经济和物价前景实现将继续加息，使市场预期日本央行可能于24年12月或25年1月加息。 美联储未来降息幅度预期收窄，叠加美国财政赤字存收缩预期、地缘政治风险存缓和预期，或使贵金属价格有所调整，建议投资者逢反弹布局空单；关注伦敦金2300-2400/2500-2600附近支撑位及2800-2900附近压力位，沪金540-580附近支撑位及630-640附近压力位，伦敦银26/28-30附近支撑位及33-35/37附近压力位，沪银7000-7500附近支撑位及8000-8100附近压力位。 风险提示： 关注11月12日英国9月失业率；13日英国和美国10月消费者物价指数CPI；14日美国10月生产者价格指数PPI，初请失业金人数；15日日本三季度国内生产总值GDP，中国10月社会消费品零售和工业增加值及城镇固定资产投资额，英国三季度国内生产总值GDP，美国10月零售销售和工业产出；本周多位美联储、欧洲、英国和日本等多国央行官员将发表公开讲话。 风险提示：期市有风险 入市需谨慎
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