政策落地 回归基本面交易
11/11-11/15 政策落地 回归基本面交易 钢材 观点摘要 上周国内钢材现货价格震荡偏弱，截止至11月8日，华东上海螺纹3530元（+10），唐山螺纹3520元（-50）；热卷方面，上海热卷3510元（-10），天津热卷3490元（-）。 截至11月8日，五大品种钢材整体产量降5.79万吨，五大品种库存厂库环比降8.08吨，社库降8.03万吨。表观需求877.6万吨，环比降14.1万吨。截至11月8日，长流程现货端，华东螺纹长流程现金含税成本3282元，点对点利润248元左右，热卷长流程现金含税利润128元左右。电炉端，华东（富宝口径）平电电炉成本在3438元左右，谷电成本在3274左右，华东螺纹平电利润-28元左右，谷电利润136元。 废钢端，截止11月7日，张家港废钢价格2250元/吨，环比下降10元/吨。数据显示，89家独立电弧炉企业产能利用率70.2%，环比下降1.4个百分点；255家样本钢厂日耗52.8万吨，环比增0.31万吨；其中，132家长流程钢厂日耗26.5万吨/天，环比增0.58万吨；短流程日耗16.2万吨，环比下降0.34万吨。供应方面，255家样本钢厂日均到货51.1万吨，环比回升1.04万吨，增幅2.1%。库存方面，255家钢企废钢库存总计437.4万吨，环比增5.16万吨，增幅1.2%。综合来看，铁废价差本周持续小幅走强，废钢经济性不明显，短期价格或跟随成材波动。 结论： 上周美国大选以及人大会议政策落地，总体来看由于之前给的预期偏高，增量政策规模部分仍为达到市场预期。基本面来看，当前品种供需结构差异化明显，热卷产销双增，总库存持续去化，降幅有所放缓；螺纹产销双降，总库存持续小幅增加走势，淡季将至，建材需求预期减弱，供需结构来看，走势或弱于热卷。单边来看，政策预期兑现后，交易重心将回归基本面，从估值来看，进入淡季，吨钢利润偏高，短线有调整压力，但考虑到当前品种供需矛盾并不突出，回调空间相对有限，注意控制风险。 风险提示：期市有风险 入市需谨慎
免责声明：本文章由会员“极目新闻”发布如果文章侵权，请联系我们处理，本站仅提供信息存储空间服务如因作品内容、版权和其他问题请于本站联系