新纪元期货投资内参：政策利好预期再起，商品多数反弹
核心观点一览： 1.中央经济工作会议召开的时间窗口临近，市场期待更多政策举措出台，有助于提振市场信心的风险偏好。但在企业盈利尚未显著改善之前，股指短线谨慎看待反弹。 2.美国11月CPI同比上涨2.7%，连续两个月反弹。市场完全消化了对美联储12月降息25个基点的预期，叠加中东地缘局势降温，黄金短线仍以反弹性质对待，多单注意保护盈利。 3.棕榈油12月前10日产量下降，菜油去库缓慢，豆油消费具有性价比，三大油脂宽幅震荡。美国农业部供需报告公布后，豆系市场回归平静，豆粕再创新低。 4.市场情绪趋稳，周四黑色系商品跟随股市冲高，集体收涨。但基本面边际季节性走弱，冬储进展不及预期，宏观政策能否延续仍存在不确定性，预计短期仍以震荡运行为主。 5.俄罗斯一处石油设施发生火灾，引发供应担忧，提振内外盘原油价格反弹；但需求担忧仍在，关注IEA月报结果。俄乌局势影响俄罗斯供应，高硫盘面表现更强。库存拐点即将到来，沥青跟涨积极性不高。供给端有减量，加之原油重心上移，PTA震荡反弹，但终端需求季节性转淡，制约反弹空间。港口延续去库节奏，乙二醇短线谨慎偏多。 6.周四沪铜窄幅波动，市场担忧特朗普关税政策会进一步推高通胀，美联储放缓降息步，美元指数维持在106之上。综合来看，短期关注76000附近压力，市场氛围偏谨慎，波段操作，静待12月议息会议结果指引。
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